广发汇佳定期开放债券财报解读：份额微降0.0003%，净资产增长2.91%，净利润大增61.6%，管理费上涨1.51%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发汇佳定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年的运作中，多项关键指标出现了较为显著的变化。这些变化不仅反映了基金的投资策略和市场表现，也为投资者提供了重要的决策参考。

主要财务指标：盈利增长显著

本期利润与已实现收益

2024年，广发汇佳定期开放债券基金表现亮眼，本期利润达172,160,131.72元，相较于2023年的106,536,500.64元，大幅增长61.60%。本期已实现收益为109,377,520.36元，较2023年的94,875,864.92元增长15.28%。这表明基金在投资运作上取得了较好的成果，盈利能力显著提升。

基金资产净值

期末基金资产净值为3,249,790,185.46元，相比2023年末的3,157,804,032.91元，增长了2.91%。这一增长反映了基金资产规模的稳步扩张，显示出基金在市场中的竞争力有所增强。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准收益率

2024年，该基金份额净值增长率为5.52%，然而同期业绩比较基准收益率为7.61%，基金跑输业绩比较基准2.09个百分点。过去五年，基金份额净值增长率为19.40%，业绩比较基准收益率为26.06%，同样存在一定差距。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为29.66%，业绩比较基准收益率为40.94%，差距较为明显。这提示投资者，尽管基金实现了一定的增长，但与业绩比较基准相比，仍有提升空间。

投资策略与运作：灵活调整应对市场

市场环境与投资策略

2024年国内债券收益率延续下行趋势且有所加速，央行创设新型货币政策工具影响利率曲线中短端。在此背景下，基金组合密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构、组合杠杆和久期分布。年初提高久期暴露，三季度适度左侧止盈，降低组合仓位和杠杆水平，11月重新抬升久期和杠杆水平，较好捕捉年末收益率下行带来的资本利得机会。这种灵活的投资策略有助于基金在复杂的市场环境中把握机会，但也对基金管理人的市场判断能力提出了较高要求。

管理人报酬与费用：管理费、托管费微涨

基金管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为9,587,695.48元，相较于2023年的9,445,075.29元，增长了1.51%；托管费为3,195,898.45元，较2023年的3,148,358.39元增长1.51%。虽然增长幅度较小，但费用的增加会对基金的实际收益产生一定影响，投资者需关注费用变化对长期收益的侵蚀。

投资收益分析：债券投资贡献大

债券投资收益

2024年债券投资收益为135,113,074.71元，其中利息收入105,413,010.98元，买卖债券差价收入29,700,063.73元。与2023年相比，利息收入有所下降，买卖债券差价收入由负转正且金额较大，表明基金在债券买卖操作上取得了较好的收益，债券投资策略的调整较为成功。

资产支持证券投资收益

资产支持证券投资收益在2024年为1,621,384.59元，包括利息收入1,100,105.14元和买卖资产支持证券差价收入521,279.45元。与2023年相比，整体收益有所下降，其中利息收入下降明显，买卖差价收入有所增加，反映出资产支持证券市场的复杂性和波动性。

关联交易：无重大异常

通过关联方交易单元进行的交易

本基金在2024年及上年度可比期间内，无通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易，也无应支付关联方的佣金，表明基金在关联交易方面较为规范，不存在重大异常情况，保障了投资者的利益。

投资组合：债券占据主导

资产组合情况

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比极高，债券投资公允价值为4,295,537,750.99元，占基金资产净值比例达132.18%，反映出该基金以债券投资为主的特点。银行存款和结算备付金合计1,828,767.04元，占比0.04%，其他各项资产无余额。这种资产配置结构使得基金的收益和风险特征与债券市场紧密相关，投资者需关注债券市场的波动对基金净值的影响。

债券投资明细

从债券投资明细来看，金融债券公允价值为3,922,820,439.36元，占比120.71%，其中政策性金融债1,626,574,467.71元，占比50.05%；同业存单298,850,360.54元，占比9.20%。前五名债券投资中，23华夏银行债02公允价值288,899,090.41元，占比8.89%。基金在债券投资上相对集中于金融债券，投资者需关注金融债券市场的政策风险和信用风险。

基金份额持有人信息：机构投资者主导

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为214户，户均持有基金份额14,521,112.99份。机构投资者持有份额3,107,518,179.62份，占总份额比例100.00%，无个人投资者持有。机构投资者的高度集中可能导致基金份额的稳定性相对较高，但也存在个别机构大额赎回对基金运作产生重大影响的风险，如可能引发流动性风险、影响基金净值表现等。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为0.00份，占基金总份额比例0.0000%。这一情况可能影响基金管理人从业人员与投资者利益的一致性，投资者需关注基金管理人的激励机制是否能够促使其为投资者创造更好的收益。

开放式基金份额变动：基本保持稳定

份额变动情况

本报告期期初基金份额总额3,107,518,188.20份，本报告期基金总申购份额21.58份，总赎回份额30.16份，期末基金份额总额3,107,518,179.62份，份额总额基本保持稳定，但微降0.0003%。虽然变动幅度极小，但持续的赎回可能暗示部分投资者对基金的预期发生了变化，投资者应关注后续份额变动趋势及其背后的原因。

重大事件：管理人受警示函

管理人受处罚情况

2024年7月1日，广发基金管理有限公司因个别规定及制度未严格执行，被中国证券监督管理委员会广东监管局出具警示函。尽管管理人已整改完成，但这一事件反映出公司内部管理存在一定漏洞，可能对基金的运作产生潜在影响，投资者需关注公司管理水平的提升和制度的完善情况。

单一投资者持有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况。如某机构在2024年全年持有份额比例分别为71.49%和28.16%。这种情况可能导致个别投资者大额赎回对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能引发流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式等情形。投资者需密切关注单一投资者的动态，以及基金管理人的应对措施。

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