华安中债1-5年国开行债券ETF联接基金财报解读：份额增长40%，净资产大增53%，净利润8644万，管理费18.9万

来源：新浪基金∞工作室

华安中债1-5年国开行债券ETF联接基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额增长近40%，净资产合计大幅增加超53%，净利润达8644.42万元，管理人报酬为18.90万元。这些关键数据的显著变化，反映了基金在过去一年的运作成效与市场表现，值得投资者深入探究。

主要财务指标：盈利与规模双提升

本期利润显著增长

华安中债1-5年国开行债券ETF联接基金在2024年展现出良好的盈利能力。从各份额类别来看，华安中债1-5年国开行债券ETF联接A本期利润为85,316,563.26元，联接C为1,046,394.32元，联接E为81,202.40元。与上一年度相比，各份额的本期利润均有不同程度的增长，这表明基金在投资运作上取得了较好的收益。

净资产规模大幅扩张

报告期末，基金的净资产合计达到2,386,799,169.21元，较上年度末的1,551,960,869.55元，增长了53.8%。其中，实收基金从1,402,495,794.21元增长到2,161,144,443.92元，未分配利润从149,465,075.34元增长到225,654,725.29元。这一增长主要得益于基金份额的增加以及投资收益的积累。

基金净值表现：紧跟业绩比较基准但仍存差距

份额净值增长率与业绩比较基准对比

2024年，华安中债1-5年国开行债券ETF联接A份额净值增长率为4.16%，同期业绩比较基准增长率为4.34%；联接C份额净值增长率为4.07%，业绩比较基准增长率同样为4.34%；联接E份额净值增长率为3.12%，业绩比较基准增长率为3.29%。各份额净值增长率均略低于业绩比较基准，反映出基金在跟踪指数过程中存在一定的偏离度。

基金份额累计净值增长率

从基金份额累计净值增长率来看，自基金合同生效起至今，华安中债1-5年国开行债券ETF联接A为7.24%，联接C为7.01%，联接E为3.12%。这显示了基金在长期运作过程中为投资者带来了一定的收益积累，但不同份额类别之间存在差异。

投资策略与业绩表现：经济环境下的稳健运作

投资策略分析

2024年经济运行总体平稳，债券利率全年震荡下行。在此背景下，本基金以跟踪指数、降低偏离度为首要目标，在盯住久期和静态收益的约束下，优选持有期收益较高的债券。通过把接近全部的基金资产投资于目标ETF、标的指数成份券和备选成份券进行被动式指数化投资，实现对业绩比较基准的紧密跟踪。

业绩表现归因

尽管基金净值增长率略低于业绩比较基准，但在复杂的市场环境下仍取得了一定的收益。这主要得益于对债券市场趋势的把握以及投资策略的有效执行。然而，市场利率波动、信用风险等因素仍可能对基金业绩产生影响。

管理人展望：关注内需与债券市场波动

管理人认为未来将更重视内需，消费品的产销或有改善。当前债券市场利率水平较低且低利率状态或将持续，预计今年债券市场波动将加大。基于此，基金将以研究为基石，不断优化组合的持仓结构，适当采取逆向投资策略，为持有人带来较好的收益。但债券市场波动加大也意味着基金面临的风险增加，投资者需密切关注市场动态。

费用分析：管理与托管费用合理增长

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为188,987.53元，较上年度的133,936.75元有所增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为65,840.56元，应支付基金管理人的净管理费为123,146.97元。管理费的增长与基金资产规模的扩大相关，同时也反映了管理人在基金管理过程中的投入。

托管费

当期发生的基金应支付的托管费为62,995.83元，相比2023年的44,645.55元，增长了41.09%。托管费的增长同样与基金规模的增长相匹配，体现了托管人在资产托管服务中的成本与收益关系。

交易费用与投资收益：投资收益增长显著

应付交易费用与交易费用

报告期内，应付交易费用等其他负债为197,869.46元，交易费用主要包括审计费用75,000.00元、信息披露费120,000.00元等，合计197,808.88元。这些费用是基金运营过程中的必要支出，对基金的合规运作和信息披露起到重要作用。

股票与基金投资收益

由于本基金不投资于股票，股票投资收益为0。而基金投资收益在2024年表现出色，达到37,540,852.06元，较上年度的2,627,759.42元大幅增长。这主要源于基金对目标ETF等投资标的的合理配置与运作。

关联交易：债券交易与佣金情况

通过关联方交易单元进行的交易

在债券交易方面，2024年通过国泰君安证券股份有限公司的成交金额为268,272,569.00元，占当期债券成交总额的74.63%，较上年度的5,802,900.00元及2.85%的占比，有显著增长。债券回购交易也主要通过国泰君安进行，成交金额为273,619,650.30元，占比100.00%。

应支付关联方的佣金

报告期内无应支付关联方的佣金相关情况，表明基金在关联交易中的佣金支付较为规范。

投资明细与持有人结构：债券投资集中，机构投资者为主

期末股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票投资，符合其投资策略定位。

期末债券投资明细

期末债券投资主要集中于国家债券，公允价值为127,401,042.84元，占基金资产净值比例为5.34%。其中，24国债09、24国债15等债券为主要持仓。

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为1,128户，机构投资者持有份额占比98.64%，个人投资者占比1.36%。不同份额类别中，华安中债1-5年国开行债券ETF联接A和联接E的机构投资者持有比例均超99%，联接C中机构投资者持有比例为71.07%。这显示出机构投资者对该基金的青睐。

份额变动与从业人员持有情况：份额增长，从业人员少量持有

开放式基金份额变动

2024年，华安中债1-5年国开行债券ETF联接A总申购份额为1,747,166,890.28份，总赎回份额为1,071,227,162.04份，期末份额总额为2,058,801,016.02份；联接C总申购份额为65,822,058.04份，总赎回份额为2,638,399.43份，期末份额总额为82,818,165.04份；联接E自2024年3月28日增设后，总申购份额为19,526,170.63份，总赎回份额为907.77份，期末份额总额为19,525,262.86份。整体来看，各份额类别均呈现申购大于赎回的态势，推动了基金规模的增长。

期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额较少，合计为284,612.80份，占比0.01%。其中，联接A为192,222.09份，联接C为91,224.28份，联接E为1,166.43份。

风险提示：单一投资者比例高，关注赎回风险

本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形。如该单一投资者大额赎回，将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。投资者在投资决策时，应充分考虑这一因素，关注基金的流动性管理和风险控制措施。同时，债券市场波动加大也增加了基金净值的不确定性，投资者需谨慎对待。

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